ทองขึ้นหรือทองลง? วิเคราะห์แนวโน้มราคาทองคำปี 2025

ทองคำ…แร่ธาตุล้ำค่าที่มนุษย์ใช้เป็นเครื่องแสดงถึงความมั่งคั่งมายาวนานหลายพันปี ยุคสมัยเปลี่ยนไป บางสิ่งอาจล้มหายตายจาก แต่ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์ที่คนทั่วโลกให้ความสนใจเสมอ โดยเฉพาะในยามที่โลกเผชิญกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ การเมือง หรือความขัดแย้งระหว่างประเทศ ไม่เว้นแม้แต่ปี 2025 ที่สถานการณ์โลกยังคงซับซ้อนและผันผวนอย่างยิ่ง บทความนี้จะพาผู้อ่านมาเจาะลึกและวิเคราะห์แนวโน้มราคาทองคำในปี 2025 ว่า “จะขึ้นหรือจะลง?” ด้วยมุมมองทั้งจากปัจจัยพื้นฐาน เศรษฐกิจมหภาค ปัจจัยทางเทคนิค และพฤติกรรมของนักลงทุน

ทบทวนราคาทองคำในช่วงปี 2023–2024: สะท้อนความกลัวและความหวัง

ก่อนจะมองไปข้างหน้า เราต้องย้อนกลับมาดูภาพรวมของราคาทองคำในช่วง 2 ปีที่ผ่านมาเพื่อเข้าใจบริบทที่ส่งผลถึงปี 2025

• ปี 2023 ทองคำเริ่มต้นที่ระดับประมาณ 1,830 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ก่อนพุ่งทะลุระดับ 2,000 ดอลลาร์ในช่วงกลางปี จากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อในสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนด้านเศรษฐกิจโลก
• ปี 2024 ราคาทองมีความผันผวนตลอดปี จากแรงกดดันของอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่ยังอยู่ในระดับสูง ประกอบกับความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ เช่น ความตึงเครียดในตะวันออกกลางและยูเครน–รัสเซีย

ราคาทองคำสิ้นปี 2024 ปิดใกล้ระดับ 2,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ทำสถิติใหม่อีกครั้ง ส่งผลให้นักลงทุนจำนวนมากหันมาจับตามองทองคำในฐานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ท่ามกลางความผันผวนของตลาด

ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อราคาทองคำในปี 2025

1. อัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed)

อัตราดอกเบี้ยมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับราคาทองคำเสมอ เมื่อดอกเบี้ยสูง ทองคำที่ไม่มีดอกผลดูไม่น่าสนใจเมื่อเทียบกับพันธบัตรหรือเงินฝาก

ในปี 2025 นักวิเคราะห์คาดว่า Fed จะเริ่ม ทยอยลดอัตราดอกเบี้ย หลังจากตรึงไว้สูงถึง 5.25–5.50% ในปี 2023–2024 เพื่อสกัดเงินเฟ้อ

หาก Fed ลดดอกเบี้ยต่อเนื่องในปี 2025 จะส่งผลบวกต่อราคาทองคำแน่นอน

2. ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD)

ทองคำซื้อขายในรูปของดอลลาร์ ถ้าดอลลาร์แข็งค่า ทองจะดูแพงในสายตาของนักลงทุนต่างชาติ ทำให้ความต้องการลดลง และในทางกลับกัน

ในปี 2025 ค่าเงินดอลลาร์มีแนวโน้มอ่อนลง เนื่องจากการลดดอกเบี้ยของ Fed รวมถึงความไม่แน่นอนทางการเมืองในสหรัฐฯ (ปีเลือกตั้งประธานาธิบดี)

3. เงินเฟ้อทั่วโลก

แม้จะเริ่มชะลอตัว แต่เงินเฟ้อยังไม่กลับสู่เป้าหมายที่ธนาคารกลางต้องการในหลายประเทศ โดยเฉพาะในยุโรปและสหรัฐฯ การที่ค่าครองชีพยังสูง ส่งผลให้นักลงทุนมองหาสินทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อ ซึ่ง “ทองคำ” ถือเป็นตัวเลือกอันดับต้น ๆ

4. ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์

ความขัดแย้งในหลายพื้นที่ของโลกยังคงยืดเยื้อ เช่น

• สงครามยูเครน–รัสเซีย
• ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง (อิสราเอล–ปาเลสไตน์)
• การแข่งขันทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างจีน–สหรัฐฯ

เหล่านี้ล้วนเป็นปัจจัยที่ผลักดันให้นักลงทุนเข้าหาทองคำในฐานะ Safe haven

5. ความต้องการทองคำจากธนาคารกลางโลก

ในช่วง 2–3 ปีที่ผ่านมา ธนาคารกลางในหลายประเทศ (โดยเฉพาะจีน รัสเซีย อินเดีย) ได้สะสมทองคำในคลังอย่างต่อเนื่อง เพื่อกระจายความเสี่ยงจากการถือครองดอลลาร์

ปี 2025 ยังมีแนวโน้มว่าความต้องการทองคำจากภาครัฐจะยังคงสูง เป็นแรงหนุนราคาที่สำคัญ

วิเคราะห์แนวโน้มราคาทองคำปี 2025

มุมมองจากนักวิเคราะห์ตลาดโลก

หลากหลายสำนักวิเคราะห์ชื่อดังออกมาให้มุมมองต่อราคาทองคำในปี 2025 ดังนี้:

• Goldman Sachs คาดว่าทองคำมีโอกาสขึ้นถึง 2,300 ดอลลาร์/ออนซ์ หาก Fed ลดดอกเบี้ยต่อเนื่อง
• JPMorgan ให้เป้าหมายไว้ที่ 2,250 ดอลลาร์/ออนซ์ โดยอิงกับแนวโน้มเงินเฟ้อที่ยังสูงในระยะกลาง
• World Gold Council (WGC) คาดว่าความต้องการทองจะยังสูงจากภาคธนาคารกลางและนักลงทุนรายใหญ่

แนวโน้มจากการวิเคราะห์เชิงเทคนิค (Technical Analysis)

หากพิจารณาจากกราฟรายเดือน (Monthly Chart) ของราคาทองคำ

• แนวต้านสำคัญ: 2,200 – 2,300 ดอลลาร์/ออนซ์
• แนวรับสำคัญ: 1,950 – 2,000 ดอลลาร์/ออนซ์

รูปแบบราคาบ่งบอกถึง แนวโน้มขาขึ้นระยะกลาง–ยาว โดยเฉพาะหากราคาสามารถยืนเหนือระดับ 2,100 ได้อย่างมั่นคง จะมีโอกาสวิ่งต่อได้ถึง 2,400 ดอลลาร์

ราคาทองในประเทศไทย: ขึ้นตามหรือสวนกระแส?

แม้ราคาทองคำโลกจะมีแนวโน้มขึ้น แต่ราคาทองในไทยยังต้องพิจารณาอีกหนึ่งปัจจัยสำคัญ คือ ค่าเงินบาท

• ถ้า เงินบาทแข็งค่า: ราคาทองในไทยจะขึ้นน้อยกว่าราคาทองโลก
• ถ้า เงินบาทอ่อนค่า: ราคาทองในไทยจะขึ้นแรงกว่า

ในปี 2025 ค่าเงินบาทมีแนวโน้ม “ผันผวนสูง” จากความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจไทย และการเลือกตั้งภายในพรรคการเมือง จึงต้องติดตามนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) อย่างใกล้ชิด

นักลงทุนควรรับมืออย่างไร?

หากคุณเป็นนักลงทุนรายย่อย หรือกำลังพิจารณาว่าจะ “ซื้อทองไว้หรือไม่” ในปี 2025 นี่คือคำแนะนำที่น่าสนใจ:

1. ไม่ต้องรีบร้อน ซื้อสะสมแบบ DCA

แทนที่จะทุ่มเงินซื้อครั้งเดียว ลองแบ่งเงินซื้อเป็นงวด ๆ (เช่น ทุกเดือน) เพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนระยะสั้น

2. อย่าลืมดูค่าเงินบาท

ราคาทองในไทยไม่ได้ขึ้นลงตามทองโลกเสมอไป หากเงินบาทแข็งมาก อาจทำให้ราคาทองในประเทศนิ่งหรือปรับลงเล็กน้อยได้

3. ถือทองคำในรูปแบบที่เหมาะกับตนเอง

• ทองแท่ง: เหมาะกับผู้ที่ต้องการถือยาว
• กองทุนทอง: เหมาะกับนักลงทุนที่ไม่อยากเก็บทองจริง
• CFD หรือ ETF: เหมาะกับนักเก็งกำไรระยะสั้น

4. มีเป้าหมายในการลงทุน

อย่าซื้อทองเพียงเพราะ “กลัวพลาด” หรือ FOMO ต้องมีเป้าหมาย เช่น

• เพื่อป้องกันเงินเฟ้อ
• เพื่อกระจายความเสี่ยง
• เพื่อเก็งกำไรในระยะกลาง

สรุป: ทองขึ้นหรือทองลงในปี 2025?

จากการวิเคราะห์ทั้งด้านพื้นฐานและเทคนิค คำตอบคือ:

ราคาทองคำในปี 2025 มีแนวโน้ม “ขาขึ้น” อย่างชัดเจน โดยมีโอกาสทะลุระดับ 2,200–2,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หาก Fed ลดดอกเบี้ยจริงตามที่ตลาดคาด และสถานการณ์โลกยังคงเปราะบาง

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรบริหารความเสี่ยงอย่างรอบคอบ ไม่ควรทุ่มหมดหน้าตัก ควรมีการติดตามข่าวสารและวิเคราะห์อย่างต่อเนื่อง เพื่อใช้ข้อมูลประกอบการตัดสินใจลงทุนอย่างชาญฉลาด